20첫9년 2분기 넷플릭스(NFLX), 어메리카 경제의 확장기간과 트럼프의 약달러, 포트폴리오 보유 종목 줄이기

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넷플릭스(NFLX)의 성장세가 의심스럽다. 오죠케, 거래 종료 후 2019년 2분기 실적을 발표했지만 미국 내의 유료 구독자 수가 12만 6천명이 감소했습니다. 이는 8년 만에 쵸소움 있다 하나인 글로벌이 유료 구독자를 500만명 유치하다고 예측했으나 실제로는 그의 절반 수준인 270만명만 확보할 수 없었습니다.​의 매출은 49억달러로 전년 대비+26% 늘었지만 순이익은 전년 동기 대비 30%가 감소한 2억 7천만달러로 발표했습니다. 전체 유료 구독자 수는 동기 대비 24%증가한 1억 5,156만명을 기록했지만 이는 넷플릭스가 목표로 했던 1억 5,390만명에 조금 못 미쳤다.

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이로써 주가는 벼룩 시장에 일 0.5%가량 떨어지며 7월 일 8개 장이 시작된 지도 했다 그 정도 수준에서 큰 폭의 하락이 이어지고 있다. 이런 하락 이유는 여러 가지가 있겠지만 큰일. 미국 등 하나부 지역에서 요금 인상에 대한 유료 가입자가 마스크, 2. 디즈니를 비롯한 다른 스트리밍 서비스 사업을 시작하는 경쟁 작은 기업이 자신들 소유의 판권(IP)을 넷플릭스에 제공 중단, 3. 넷플릭스 오리지널 컨텐츠 신규 작품 제공의 미비 등이 꼽힌다.경쟁이 치열한 산업에서는 돈 벌기가 쉽지 않다는 예기가 떠오르고 산업이 성장해도 반드시 그 산업에 속하는 작은 기업이 돈을 잘 버는 것은 아니라는 예도 되새겨 본다. 그동안 넷플릭스에 제공됐던 시리즈물의 마지막 시즌이 나쁘지 않고 새 시즌 등 기대작이 대거 유출되는 방안이지만 과연 사람들은 여전히 넷플릭스를 예전처럼 많이 볼지는 미지수다. 넷플릭스는 어디로 가는가?

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미국 경제의 확대 기간이 121개월에서 역대 최장 기간을 넘고 있다. 직전의 가장 긴 경제 팽창 기간은 1991년 4월부터 2001년 3월까지 120개월이었지만 최근 즉시 그 직전의 기록을 경신하고 있는 시점이었다. 경제라는 것은 매우 다양한 요인이 복합적으로 융합돼 있기 때문에 어떤 하과인을 누르면 다른 하과인이 튀고 과인이 와서 함부로 뭔가를 건드리면 와르르 무너질 위험도 있다. 그러나 점차 파생상품을 기반으로 한 금융시장이 고도화되고 다양한 변수를 헤징을 통해 정수화할 수 있게 되면서 점차 경제는 고도화되고 경향적으로 경제 확장 기간은 장기화될 수밖에 없다고 본다.

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고런 오메리카의 장기 경제 확장 기간 덕분에 오메리카 주식 시장도 열린 1신고가를 경신하며 쭉쭉 우상 향하고 있는 실정입니다. 물론 2008년 글로벌 금융 위기 이후 약간의 부침은 있었지만 오래 보면 쉼 없이 주가는 상승만 해온 것처럼 보인다. 이처럼 주가가 오르면 항상 고평가 논란이 일 수밖에 없다. 내가 쵸소리오메리카 주식을 투자한 2016년 예기에도 그런 말은 나오고 있어 17년 18년에도 그랬다. 신고가 찍었으니까 지금 떨어질 만 남았다고.그런데 고평가에 대한 논란은 중견기업의 매출과 이익성장으로 가라앉을 수도 있습니다. 많은 애널리스트나 전문가들이 합리적인 물증을 바탕으로 향후 중견기업의 예상실적을 제시하면 그것들이 모여서 공감대가 형성되고 중견기업들은 또 그 컨센서스를 비트(Beat)하면서 우리 주가가 고평가 아니야. 우리가 예상했던 만큼 잘 성장하고 있다고 화답한다.

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하지만 점점 더 많은 곳에서 본인이 오는 자료가 본인의 기사를 보면 이제 미국 기업의 저런 성장세가 점차 둔화되고 있음을 수치적으로 보여준다. 안타까운 우리 본인과 달리 미국 대통령은 이민자를 배척하며 자국민을 잘사는 데 혈안이 돼 있다. 그래야 재선을 통해 제 임기를 거의 매일 챙길 수 있고, 역사상 가장 위대한 대통령이었다는 기록을 남길 수 있기 때문입니다.트럼프는 취임 초부터 달러 약세를 바라고 있었습니다. 현재 미국 기업의 시가총액을 더욱 확대해 나가려면 이들이 전 세계에 파는 제품이나 서비스가 잘 팔릴 수 있는 환경을 만들어야 하고 그것이 바로 달러 약세다. 달러의 가치가 아침이 되어야 미국에 물건이 본인 서비스를 사 가는 본인으로서 같은 양이면 더 싸고, 같은 가격이면 더 많이 사갈 수 있기 때문입니다.역시 전 세계 부채 대부분이 달러 빚입니다. 달러화 가치가 싸지만 그만큼 부채에 대한 부가비용이 줄어 잔금이 이론적으로는 이머징으로 흘러가고 있다. 그렇게 흘러 이머징에 제공된 유동성은 해당 정부의 경제를 발전시키고 구매력을 증진시켜 다시 미국 기업의 성장에 기여한다는 매우 행복한 시나리오를 그릴 수 있다.하지만 생전에 과인이 하고 싶은 모든 일을 해왔고 이루고 싶은 모든 것을 이룬 그 남자에게 약 달러 정도는 아직 이루지 못한 것을 보면 매우 어려운 것 같다. 어쨌든 그가 원하는 방향으로 가기 위한 여러 요인 중 하본인인 FOMC의 금리 발표가 곧 발표된다. 어떻게 흘러갈지 지켜봐야지.​ 최근에 보면 하나같이 약속한 것처럼 2020년 어느 시점에서 대폭적인 베어 마켓을 점 찍어 놓고 그런 방향으로 몰아가는 생각적인 생각을 하지만 과연 올 하반기를 넘어 2020년에는 주식 시장에서 어떤 일이 이뤄지는지 너무 궁금하다. 2보 전진을 위한 일보 후퇴라거나, 된장 쿠루루 뒤로 넘어져멀리 떠날지 아니면 여전히 체력이 넘친다면서 쭉쭉 다시 힘차게 더 올라갈지 이야기입니다.

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저는 작년 4년간 투자를 공부하고 배우고 경험한 것을 통해서 마이나 종목을 발굴하는 눈이 나쁘지 않다고 타는 것으로 나타났다. 그런 만큼 분산을 적당히 했어야 했는데 이것도 좋고 저것도 좋은 것 같아서 하나하나 다시 사다 보니 과도한 분산을 하는 날 발견할 수 있었다. 이것이 어느 수준을 넘어서자 보유 종목에 대한 관심이 없어 다시 관심을 가질 엄두도 못 냈다. 즉, 자연스럽게 포트폴리오가 방치되어 있었던 것입니다.그래서 조금씩 보유 종목을 줄이기 시작했다. 총 49개의 보유 종목을 15개 안팎으로 줄일 것이다, 이번 주부터 번번이씩 보유 종목과 이별을 고하고 있다. 900하나 이상 갖고 있던 종목을 떠나고 보내는데 해당 종목의 포트 내의 비중과 별도로 정말로 시원섭섭했다. 그래도 나한테 적어도 10분기 이상 배당을 낸 기업이여선 것 같다.아무튼 하나하나 종목을 정리하면서 느껴지는 것은 확실히 장기보유로 받아온 배당력을 느낄 수 있었다. 자본 차익은 오링이쵸에 그다지 기대하지 않은 배당률 7%이상의 고배당 주식을 가지고 있었지만, 인수와 비슷한 수준으로 매도한 소리에도 배당 스료은쿰을 포함하고 계산하는 TR(=Total Return)은 그것도 두 자릿수 수익률을 보인다.​ 매도한 달러는 선수금으로 갖고 있고 2분기 실적 발표 앞으로 지나치게 하락하는 몇개의 종목 중 주목한 종목을 종전보다 더 큰 비중으로 사느라 생각 이프니다니다. 최종적으로는 15종목 내에 보유 종목 수를 줄이는 것이 목표지, 그 때문에 기업의 가치를 스스로 평가하는 습관을 꾸준히 할 생각 이프니다니다. 앞으로 기업에 대한 더 깊은 공부가 필요할 것 같다. 열심히 공부해야죠.

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